Покупка и продажа волатильности

Опционы покупка и продажа волатильности

В серии статей хотел бы обсудить основные варианты стратегий продажи волатильности, показать преимущества и недостатки каждой. Наверное, самый агрессивный и простой по внешнему виду способ пытаться зарабатывать на распаде опционов — это двухсторонняя продажа.

бинарные опционы в израиле биткоин сегодня в долларах

В самом вырожденном тривиальном виде стратегия не предполагает прогнозирование рынка и в таком случае кол-во продаваемых колов и путов равно друг другу, часто даже трейдеры стараются подобрать премии кола и пута так, чтобы и они были равны. Псевдологичный вопрос, который может быть задан по данной стратегии торговли — это на чём же тогда происходит заработок?

эмпорио трейдинг

Для удобства и наглядности воспользуемся сервисом option. Построим сравнительный график IV и HV за год для нефти марки Brent торгуемой на российском рынке если конечно дублирующее автоследование за американскими фьючерсными котировками можно назвать полноценной биржевой торговлей.

продажа волатильности

Как видно из графика большую часть времени Опционы покупка и продажа волатильности превышает HV, причём местами значительно и долговременно. Что это означает для продавца опционов? То, что он получает значительную надбавку за свой риск. Тут конечно можно долго спорить об умении управлять риском, об эдже преимуществе понимания рынка, о психологической устойчивости и принятии необходимости принимать риск.

Если наступит такой момент, когда HV будет стабильно превышать IV на долгой дистанции, то заработок на продаже опционов окажется очень затруднён, хотя оговорюсь, что при определённой комбинации HV и IV продажа дальних опционов всё опционы покупка и продажа волатильности может оставаться сильно прибыльной стратегией.

В контексте этого становится понятным тщетность обсуждения: высокая или низкая сейчас вменённая волатильность IV ad hoc без сравнения с текущей реализуемой волатильностью RV как часть HV.

опционы покупка и продажа волатильности украинская биржа биткоин

И тут конечно нужно добавить ложку дёгтя в сладкую историю заработка на продаже опционов. Есть мнение, что покупка и продажа непокрытых опционов — это стратегии, которые на дистанции имеют одинаковое матожидание. Моё мнение, что это.

опционы покупка и продажа волатильности

Чтобы его доказать, рассмотрим 2 счёта, на одном из которых куплены опционы, а на другом точно такие же и в таком же кол-ве проданы. В случае продажи дальних опционов на значительную часть гарантийного обеспечения ГО и при пробитии проданного страйка необходимо будет предпринимать действия для управления риском, иначе велика вероятность потерять весь счёт или попросту быть закрытым по маржин колу.

бинарные опцион олимп отзывы

В случае же покупки опционов никаких действий вы предпринимать не обязаны. Надо просто понять одно, что нельзя сравнивать матожидания от права и обязанности, а на опционах именно этим отличается buy от sell. Как пример, рынок пошёл против вас, роллируя страйк, вы лишились плановой прибыли, а рынок развернулся.

В итоге и в продаже вы не заработали, и на покупке потеряли. И сейчас даже не обсуждаем отличия в маржинальном обеспечении и подходе брокера для покупки и продажи опционов.

Покупка и Продажа Волатильности - Кевин Б. Коннолли

То есть, обладая правом, вы будете мыслить и действовать совершенно по-другому, нежели обладая обязанностью. В этом системном отличии скрывается невозможность сравнения матожидания покупки и продажи опционов.

как создать свою криптовалюту с нуля

Вот за эту необходимость предпринимать действия, управлять риском и платится разница между IV и HV. То есть ни о какой априорной прибыли речи не идёт.

Покупка и продажа волатильности

Прибыль формируется от способности самоконтроля, от money management, опыта, понимания самого себя и того риска, который ты готов взять, и не просто взять, но и психологически вынести в случае его реализации. Вот таким извилистым путём: от понимания источника прибыли от продажи опционов, как разницы между IV и HV, мы пришли к тому, что и эта разница имеет вполне чёткое воплощение в виде обязанности управлять риском.

Всё взаимосвязано зональный трейдинг марк дуглас аудиокнига слушать опционы этому хороший пример. В следующий раз расскажу о других способах продажи волатильности, и в контексте сравнения покажу преимущества и недостатки двухсторонней продажи волатильности.

Кевин Коннолли – Покупка и продажа волатильности

Возможно и даже более того — однозначно точно — некоторые мысли этого поста взяты из общения с другими людьми. Пусть опционы покупка и продажа волатильности. Я только рад, что вокруг меня есть люди, чьи идеи и мысли стали частью .